1.1 Примарна производња алуминијума ван Кине Према статистикама Међународног института за алуминијум (ИАИ), кумулативна глобална производња примарног алуминијума (без Кине) од јануара до новембра 2025. достигла је 27,05 милиона тона, што представља благи раст од 0,6%{3}}у односу на{4}}годишњу годину. Укупан капацитет снабдевања није показао значајније промене у односу на крај претходне године. Просечна дневна производња у новембру 2025. износила је 81.000 тона, што је повећање од 0,5% у односу на почетак године.
Извор: ИАИ
Слика 1-1 Просечна дневна производња примарног алуминијума на иностраним тржиштима
Од 2025. године, чести су извештаји о пуштању у рад и смањењу производње у иностраним топионицама алуминијума. Што се тиче нових пуштених у рад или пројеката у-изградњи: - У К1 2025, пројекат друге фазе компаније Хуакинг Алуминиум Индустри је у потпуности пуштен у рад, постигавши свој пуни-годишњи пројектовани капацитет од 500.000 тона. - У априлу је компанија Ксинфенг Гроуп{9} покренула заједничка пројекта са два главна пројекта компаније Ксинфенг Цаплуминум} 600.000 тона годишње и 550.000 тона годишње у индустријском парку Веда Баи у Индонезији и индустријском парку Моровали Тсингсхан на острву Сулавеси. - У јулу је пројекат Арцтиал, који су заједнички покренули Рио Тинто Гроуп, АББ и званично покренута финска предузећа. Смештен у индустријској зони Кокола у Финској, пројекат усваја Рио Тинто напредну технологију електролизе АП60, са планираним капацитетом од приближно 550.000 тона годишње. Предвиђено за завршетак и пуштање у рад 2029. године, то ће бити прва нова топионица примарног алуминијума изграђена у Европи у више од 30 година. - У августу је пројекат примарног алуминијума од 250.000-тона годишње Индонезије Јуван Алуминиум Индустри успешно завршио пренос електричне енергије у индустријском парку Индонесиа Баи (Индонесиа цоре). Пројекат садржи електролитичке ћелије од 400 кА и дизајниран је да производи 250.000 тона примарног алуминијума годишње. - Пројекат примарног алуминијума Индонесиа ПТ Калимантан Алуминиум Индустри (КАИ), заједничко улагање између АДМР и Цхина Литхиум & Енерги Гроуп, пуштен је у рад у фазама у Калиман Ситусиа02 у фазама. (КИПИ) у Северном Калимантану, Индонезија, пројекат има укупан планирани капацитет од 1,5 милиона тона/годишње, изграђен у три фазе, при чему је прва фаза од 500.000 тона/годишње успешно пуштена у рад. Поред тога, очекује се да ће примарни алуминијумски пројекат Хуатонг Цабле-а у Анголи бити пуштен у рад почетком 2026., са укупним капацитетом од 120.000 тона годишње у фази И. На страни смањења производње: У октобру се неколико иностраних топионица алуминијума суочило са ризицима смањења производње због изненадних кварова на струји и проблема са напајањем, Нори Грундангарт}, Нори{39 подружница Центури Алуминиум у потпуном власништву-била је принуђена да смањи приближно две{53}}трећине свог производног капацитета због кварова на електричној опреми; топионица има пројектовани капацитет од око 200.000 тона годишње. - Соутх32 је најавио планове за затварање своје топионице алуминијума у Мозамбику, која има капацитет од око 600.000 тона годишње, пошто су високи трошкови електричне енергије учинили пословање неодрживим. Компанија је 16. децембра потврдила да ће фабрика бити подвргнута одржавању и зауставити производњу око 15. марта 2026. - Поред тога, Рио Тинто Група је открила да разматра затварање своје топионице алуминијума Томаго у Аустралији по истеку уговора о снабдијевању електричном енергијом 2028. године, наводећи као разлог неуспех у обезбеђивању стабилног и економског ефекта{6. Топионица има производни капацитет од 600.000 тона годишње. Према статистичким подацима из Антаикеа, до краја 2025. године, укупни глобални капацитет производње примарног алуминијума достигао је 78,89 милиона тона годишње, од чега су прекоморски капацитети износили 34,73 милиона тона годишње, што је повећање од 0,5% годишње{62}}у односу на{68}}годину. Глобална производња примарног алуминијума у 2025. износила је приближно 74,23 милиона тона, што је пораст од 1,7%-у односу на{71}}годину; међу тим, производња примарног алуминијума у иностранству износила је 30 милиона тона, -пораст од 1,7% на годишњем нивоу, што чини 40,4% укупне глобалне производње.
Извор: Антаике
Слика 1-2 Примарна производња алуминијума у иностранству, 2016-2025Ф
1.2 Производња примарне алуминијума у Кини Примарна производња алуминијума у Кини задржала је стабилан тренд раста у 2025. С једне стране, од почетка године, брз пад цена глинице довео је до значајног пада трошкова производње примарног алуминијума. Заједно са растућим ценама алуминијума, услови пословања предузећа су се значајно побољшали. Производни капацитети који су били неактивни због губитака крајем 2024. у Сечуану, Гуиџоуу и другим регионима, наставили су производњу узастопно у К1 2025.. С друге стране, нови капацитети из пројеката као што су Цхалцо Кингхаи и Иуннан Алуминиум Иикин додатно су проширили скалу оперативних капацитета индустрије. Према Антаике статистици, 2025. године, обновљени капацитет производње примарне алуминијума достигао је 550.000 тона/годишње, са 180.000 тона/годишње новоотворених капацитета (не рачунајући нову изградњу у оквиру замене капацитета за оперативне пројекте). Поред тога, нека предузећа за примарну производњу алуминијума у Гуангсију и другим регионима затворила су електролитичке ћелије за{13}}уштеду енергије на почетку године и наставила производњу у августу, што је резултирало релативно малим утицајем смањења производње. До краја децембра 2025. године, кинески инсталирани капацитет производње примарног алуминијума достигао је 44,83 милиона тона годишње, што је повећање од 270.000 тона годишње у поређењу са претходном годином; оперативни капацитет је износио 44,25 милиона тона годишње, што је пораст од 690.000 тона годишње у односу на почетак године.
Табела 1-1 Промене у кинеском примарном производном капацитету алуминијума, 2025. (10.000 тона годишње)
Извор: Антаике
Из перспективе промена у оперативним капацитетима током времена: У првој половини године, захваљујући обнављању производње примарних алуминијумских предузећа у Сечуану и континуираном ослобађању нових капацитета у Цхалцо Кингхаи, оперативни капацитет је брзо растао, што је довело до повећања капацитета снабдевања. Крајем године, пуштање у рад пројекта технолошке трансформације Синђианг Тиансхан Алуминиум Индустри након преноса енергије донело је још један круг проширења капацитета. У 2025. години била су 4 нова пројекта: 1. Пројекат замене и надоградње капацитета од 500.000-тона годишње огранка Цхалцо Кингхаи пуштен је у рад крајем децембра 2024. и постепено је појачао производњу у 2025. 2.. операције, подижући укупан производни капацитет индустрије алуминијума Хекинг Иикин на нови ниво од 450.000 тона годишње и ослобађајући 35.000 тона годишње неактивних капацитета. 3. У јулу 2025., прва серија производних линија од 1,93{}иона{18}миља{18}миља{26} пуштен је у рад алуминијумски пројекат компаније Иуннан Хонгхе Нев Материалс Цо., Лтд., са почетним производним капацитетом од 378.000 тона годишње. 4. У новембру 2025. године, прва серија електролитских ћелија 1,4 милиона тона зеленог и нискоугљичног пројекта побољшања енергетске ефикасности компаније Тиансхан релеасинг Алуминиум је званично почела, а алуминијум је званично почео 200.000 тона годишње квоте неактивног капацитета. Поред тога, 20. децембра, прва серија електролитских ћелија у пројекту зеленог енергетског алуминијума од 350.000 тона у Зхаханаору успешно је завршила пренос енергије, ослобађајући производни капацитет од 350.000 тона годишње. Међутим, његов допринос производње ће се постепено остваривати 2026. године. 550.000 тона годишње обновљеног производног капацитета у 2025. углавном је распоређено у Сечуан, Гуиџоу, Гуангси и друге провинције/регионе. Већина обновљених капацитета дошла је од предузећа која су обуставила рад крајем 2024. године због великог оперативног притиска, а део потиче из пројеката покренутих након технолошке трансформације.
Табела 1-2 Промене у обновљеном капацитету примарне производње алуминијума у Кини, 2025. (10.000 тона годишње)
Извор: Антаике
Од 2013. године, кинески примарни капацитет производње алуминијума чинио је више од 50% укупног глобалног. Пропорција је наставила да се шири до 2017. године, достигавши историјски максимум од 58,3% те године. После 2017. године, у оквиру прилагођавања структурних реформи{7}}на страни понуде, замах проширења капацитета у кинеској примарној алуминијумској индустрији је значајно успорен, а њен глобални удео је генерално показао опадајући тренд. У будућности, са великим-пуштањем у рад нових пројеката у иностранству, удео Кине у капацитетима ће се додатно смањити. Према Антаике статистици, до краја 2025. године, кинески инсталирани капацитет производње примарног алуминијума достигао је 44,83 милиона тона годишње, што чини 56,3% укупног светског капацитета од 79,56 милиона тона годишње, што је смањење од 0,2 процентна поена у поређењу са претходном годином. Замена капацитета напредовала је убрзаним темпом 2025. године, додатно оптимизујући распоред примарног капацитета производње алуминијума. У међувремену, са имплементацијом пројеката технолошке трансформације, удео електролитских ћелија од 600кА убрзано расте. Замена капацитета углавном спада у три категорије: 1. Континуирано преношење производних капацитета из Шандонга у Јунан. 2. Убрзано пресељење предузећа из Хенана и других региона у Синђанг и Унутрашњу Монголију. 3. Предузећа укључујући Кингхаи Киаотоу, Кингхаи Киаотоу, Кингхаи Баихе А и Клуминмингтонг Хујумингтонг имају сви покренули пројекте замене капацитета и трансформације/надоградње за електролитичке ћелије од 600кА. Последњих година, обезбеђивање ниских цена електричне енергије и приступ новој енергији постали су главни приоритети за предузећа у премештању капацитета, а региони које представља Синђијанг појављују се као кључне дестинације. У 2025. години, Иидиан Гроуп и Вањи Гроуп су сукцесивно најављивале планове за замену капацитета за премештање производње у Унутрашњу Монголију и Синђијанг, респективно, означавајући највеће-унакрсно-регионално пресељење у последњих неколико година и привлачећи значајну пажњу индустрије. Истовремено, континуирани трансфер капацитета производње примарног алуминијума из Шандонга у Јунан довео је до јасног тренда пада капацитета у Шандонгу и раста у Јунану. У 2025. години, првих пет провинција/региона у Кини у погледу капацитета производње примарног алуминијума били су Унутрашња Монголија, Јунан, Синђијанг, Шандонг и Гансу, са одговарајућим уделима од 14,9%, 14,5%, 14,4%, 14,1% и 6,8%. У поређењу са 2023. годином, ови удели су се променили за +0.2, +1.5, +0.2, -1,9 и -0,1 процентних поена респективно. Што се тиче производње, због временског кашњења у статистичком калибру током процеса преноса капацитета, производња је премашила инсталирани капацитет у појединачним покрајинама/регионима.
Извор: Антаике
Слика 1-3 Дистрибуција кинеског примарног производног капацитета алуминијума, 2023. у односу на 2025.
1.3 Оперативни учинак кинеске примарне алуминијумске индустрије У 2025. години, пад цена сировина и енергије, као што су глиница и електрична енергија, смањио је трошкове примарне производње алуминијума. У међувремену, подстакнуте више фактора, укључујући прекиде у снабдевању у иностранству, растућа очекивања потражње и смањење каматних стопа од стране Федералних резерви САД, цене алуминијума су наставиле да расту, омогућавајући целој индустрији да одржи висок ниво профитабилности. Нарочито у четвртом кварталу, како је ниво цена значајно порастао, профит по тони алуминијума је скочио на преко 5.000 РМБ. Према Антаикеовим прорачунима, просечна пондерисана укупна цена (укључујући порез) примарног алуминијума у Кини у 2025. била је 16.722 РМБ по тони, што је годишње-у односу на{10}}годину смањење од 5,6% или 995 РМБ по тони. Просечан годишњи профит по тони алуминијума достигао је приближно 4.028 РМБ (без ПДВ-а и пореза на добит предузећа због различитих пореских стопа у различитим регионима), што је рекордно високо и представља повећање од 80,8% или 1.801 РМБ за годину дана{16}}у односу на{17}}.
Извор: Антаике
Слика 1-4 Трошкови и теоретски тренд-профита и губитака кинеске примарне алуминијумске индустрије, 2025.
У погледу сезонских перформанси, нивои профита у првој половини године били су мање робусни него у другој половини. У првој половини, цене глинице су остале релативно високе, а цене алуминијума су стално расле, а нека предузећа су се чак суочила са оперативним притиском у јануару. У другој половини, како су цене глинице, електричне енергије и других инпута наставиле да падају, трошкови примарне производње алуминијума су се смањили, док су цене алуминијума остале на високом нивоу, што је довело до континуираног побољшања профитабилности индустрије. Цела индустрија је остварила профитабилност, са посебно изванредним учинком у четвртом кварталу.
Извор: Антаике
Слика 1-5 Крива трошкова капацитета кинеске примарне алуминијумске индустрије, 2025.